相比之前出臺的征求意見稿,光伏發電裝機容量目標從之前的1.5億千瓦下調至1.05億千瓦,我們認為總量的下調是源於棄光現象頻發及部分時期出現的行業過度繁榮。2015年底,我國光伏發電累計裝機容量4318萬千瓦,新增1513萬千瓦,據wind數據統計,今年1-11月,光伏發電新增裝機容量已經超過2300萬千瓦,這一數據已經遠超計劃。因此,在規劃中也重點提出了每年保持穩定的發展規模,旨在控制行業的健康發展。

規劃中明確提出了,到2020年光伏發電電價水平在2015年基礎上下降50%以上(十二五期間總成本下降超過60%),在用電側實現平價上網的目標。在技術層面,先進晶體矽光伏電池產業化轉換效率達到23%以上(現有單晶矽、多晶矽電池轉換效率平均分別為19.5%和18.3%),薄膜光伏電池產業化轉換效率顯著提高,若幹新型光伏電池初步產業化,光伏發電系統效率顯著提升,實現智能運維。

規劃中指出的用電側實現平價上網是對生產成本的又一大要求,結合之前《關於調整新能源標桿上網電價的通知(征求意見稿)》中的大幅下調光伏電站標桿電價,已經很明確的表明了國家正在著力提前下調光伏補貼的時間節點和加快平價上網的速度。盡管組件生產成本近年來得到了大幅下降,但這仍將會對光伏組件全產業鏈造成極大的利潤擠壓,影響更為嚴重的將會是矽片生產商,其余成本占比不高的配件生產商也將會受到一定擠壓。這一局勢將會進一步倒逼生產商的技術升級和行業整合,落後產能將容易被淘汰出局,從長遠上來看是利於行業發展的,畢竟成熟的行業是不需要靠補貼存活的。

規劃中指出了九大重點任務,分別是推進分布式光伏和“光伏+”應用、優化光伏電站布局並創新建設方式、開展多種方式光伏扶貧、推進太陽能熱發電產業化、因地制宜推廣太陽能供熱、開展新能源微電網應用示範、加快技術創新和產業升級、提升行業管理和產業服務水平和深化太陽能國際產業合作。

地面電站和分布式是光伏發電兩大塊業務,目前地面電站過分繁榮及分布式不受重視的現狀並不是正常發展的趨勢,地面電站效益優於分布式將會隨著補貼的下降逐漸變為區域性現狀,對於存在諸如土地資源價格、人口密度等問題的東南沿海地區,分布式將會逐漸壯大。根據電力“十三五”規劃,到2020年,分布式光伏裝機將達到6000萬千瓦以上,而2015年底這一數值僅為606萬千瓦,年復合增長率將達58%。

光伏扶貧是貫穿2016年全年的主題,規劃指出要開展多種方式光伏扶貧,主要解決無勞動能力的建檔立卡貧困戶為目標,因地制宜、分期分批推動多種形式的光伏扶貧工程建設,覆蓋已建檔立卡280萬無勞動能力貧困戶,平均每戶每年增加3000元的現金收入。與此同時,大力推進分布式光伏扶貧,鼓勵建設光伏農業工程。我們認為明年仍然將是扶貧大年,並且是多行業共同進行的扶貧大年,因此,光伏扶貧將會全面推進,為未來可能稍顯沈寂的行業打開新增長點。

今年光伏行業受6.30搶裝潮影響,新增光伏裝機容量大大超出預期,並且太陽能發展“十三五”已經定調,之後每年新增裝機容量難以達到今年的輝煌。我們認為穩健發展、產業升級、產業整合將是光伏行業未來發展的趨勢,分布式是未來布局的重點,光伏扶貧是重心。

我們建議關註下遊分布式光伏服務行業及向下遊布局的組件龍頭,同時,部分價格壓縮較少的配件生產商仍然值得關註。積極關註光伏政策變化,尤其是標桿電價變動及潛在變動範圍。